Cashflow

Der Cashflow, also der Geldfluss, spielt eine wesentliche Rolle im Finanzbereich, insbesondere bei der Kreditvergabe, weil er Auskunft über die finanzielle Leistungsfähigkeit und somit die Kreditwürdigkeit des Antragstellers gibt. Er unterscheidet sich vom Gewinn, da ausschließlich zahlungswirksame Ein- und Auszahlungen betrachtet werden und damit die kurzfristige Liquiditätslage präziser abgebildet wird.

Definition: Was ist der Cashflow?

Der Cashflow, auch unter dem Namen Geldstrom bekannt, beschreibt die Menge an Finanzmitteln, die im Verlauf eines bestimmten Zeitraums in ein Unternehmen hineinfließen oder aus diesem herausfließen. Dabei besteht ein enger Zusammenhang mit der Finanzierung von Krediten, da er maßgeblich über die Möglichkeit zur Zins- und Tilgungszahlung entscheidet. Nicht zahlungswirksame Effekte wie Abschreibungen oder Rückstellungen bleiben unberücksichtigt, weshalb der Cashflow als Maß der Innenfinanzierungskraft gilt und Aussagen zur fristgerechten Bedienung von Verbindlichkeiten erlaubt.

Die unterschiedlichen Typen des Cashflows

Man unterscheidet im Finanzbereich grundsätzlich zwischen zwei Arten des Cashflows: dem operativen und dem freien Cashflow. Der operative Cashflow liefert Informationen über die finanzielle Leistungsfähigkeit aus der laufenden Geschäftstätigkeit und zeigt, ob die regelmäßigen Einzahlungen die laufenden Auszahlungen decken. Der freie Cashflow hingegen zeigt an, wie viel Geld am Ende eines Geschäftsjahres tatsächlich für Investitionen oder zum Beispiel die Kreditrückzahlung zur Verfügung steht, typischerweise als operativer Cashflow abzüglich zahlungswirksamer Investitionsauszahlungen. Ein stabiler freier Cashflow erhöht den finanziellen Puffer für Tilgung, Zinsanpassungen und unerwartete Ausgaben. Für einen kompakten Überblick über grundlegende Informationen zu Krediten steht eine zentrale Themenseite zur Verfügung.

Cashflow in der Kreditwürdigkeitsprüfung

Banken beziehen den Cashflow oft mit in ihre Kreditwürdigkeitsprüfungen ein. Dieser zeigt auf, inwiefern der Antragsteller finanziell in der Lage ist, den Kredit zurückzuzahlen. Ein positiver Cashflow signalisiert diesbezüglich ein niedrigeres Risiko für die Bank und kann somit die Kreditbewilligungschancen erhöhen. Bewertet werden neben der Höhe des regelmäßigen Überschusses auch Stabilität, Volatilität und Planbarkeit, häufig über mehrere Perioden. Zusätzlich fließen Pufferbetrachtungen für Zinsänderungen, saisonale Schwankungen und außerordentliche Zahlungen ein, um die Tragfähigkeit von Zins- und Tilgungsraten realistisch einzuschätzen.

Vor- und Nachteile des Cashflows

Der Cashflow bringt sowohl Vorzüge als auch Nachteile mit sich, gerade in Bezug auf eine Kreditaufnahme. Für die Einordnung hilft eine Seite zum Vergleich von Kreditkonditionen am Markt, die typische Marktbedingungen erläutert. Zugleich ersetzt der Cashflow keine umfassende Bonitätsanalyse und keine Bewertung möglicher Sicherheiten.

Vorteile:

• Ein positiver Geldfluss stärkt die Kreditwürdigkeit und verbessert somit die Chance auf eine Kreditzusage.
• Der Cashflow dient als Indikator für die finanzielle Leistungsfähigkeit.
• Er ermöglicht eine effektive Finanzplanung und kann bei der Bestimmung des Kreditvolumens unterstützend sein.
• Geringere Beeinflussung durch reine Buch- und Bewertungseffekte wie Abschreibungen, da nur Zahlungen zählen.
• Erhöht die Transparenz über die Liquiditätsreserve und damit über den finanziellen Puffer für Zins- und Tilgungsraten.

Nachteile:

• Ein negativer Cashflow kann die Kreditzusage erschweren und zu ungünstigeren Konditionen führen.
• Er bietet nur eine Momentaufnahme und berücksichtigt nicht zukünftige finanzielle Entwicklungen.
• Kurzfristig durch Zahlungsverschiebungen beeinflussbar, wodurch ein periodischer Vergleich notwendig ist.
• Saisonale oder einmalige Effekte können die Interpretation verzerren und erfordern eine Betrachtung über mehrere Perioden.
• Aussagen zur Vermögenslage und möglichen Sicherheiten sind nur eingeschränkt ableitbar.

Der Cashflow wird oftmals als Gradmesser für die finanzielle Gesundheit und Kreditwürdigkeit betrachtet. Obwohl er auch seine Einschränkungen hat, spielt er eine entscheidende Rolle bei der Gewinnung von Krediten. Daher ist es wichtig, seine Bedeutung zu kennen und seine Aussagekraft richtig einzuschätzen. Eine mehrperiodische Analyse mit Fokus auf Trend, Stabilität und freien Überschuss sowie eine realistische Pufferplanung erhöhen die Aussagekraft und unterstützen tragfähige Finanzierungsentscheidungen.